2月22日晚間，小家電龍頭蘇泊爾(002032)發布了2022年業績的快報，2022年，實現營業總收入201.71億元，同比下降6.55%；歸母凈利潤20.68億元，同比增長6.36%；扣非凈利潤為18.88億元，同比增長1.63%；基本每股收益2.565元。

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蘇泊爾直言，外銷業務因主要客戶SEB集團存貨水平較高，為積極管理控制當地渠道存貨水平，2022年度其對公司的訂單數量有一定下滑，導致營收小幅下滑。凈利潤增長主要系得益于產品結構改善、直營零售占比提升、持續推進降本增效，實際毛利率得到較好提升。

值得注意的是，該業績快報符合此前機構對蘇泊爾業績的一致預測預期。WIND數據顯示，機構此前給出蘇泊爾2022年歸母凈利潤(一致預測)為20.67億元。此外，過去的180天內，有33家機構對蘇泊爾給出了2023年的業績預測，歸母凈利潤(一致預測)為23.29億元，其中預測數據最大為25.68億元，預測數據最小為20.75億元。

從二級市場看，近期蘇泊爾可謂受到資金的青睞。近3個多月，該公司股價從39元每股左右一路震蕩上漲，最新報收55.17元每股，累計漲幅超過40%。

外銷業務訂單下滑

實際上，此前，蘇泊爾曾發布的2022年業績預告。1月30日晚間，該公司發布業績預告公告稱，預計實現營業總收入201.7億元，同比下降6.56%；預計2歸母凈利潤20億元~21億元，同比增長2.88%~8.03%；基本每股收益2.5元~2.6元。

對于2022年營業收入小幅下滑，但凈利潤上漲，蘇泊爾給出了詳細解釋。其表示，內銷業務得益于線上渠道轉型戰略成功落地、產品銷售結構持續優化，營業收入較同期穩定增長。不過，外銷業務因主要客戶SEB集團存貨水平較高，為積極管理控制當地渠道存貨水平，本年度其對公司的訂單數量有一定下滑。

另一方面，歸母凈利潤小幅增長系得益于產品結構改善、直營零售占比提升、持續推進降本增效，公司實際毛利率得到較好提升。公司采取了積極的措施，優化各項費用結構，在研發創新上持續投入，推出更多有競爭力產品并提升了產品均價，公司整體盈利能力較同期得到較好提升。

此外，總資產、所有者權益分別較期初下降6.81%、7.69%，主要系實施2021年度利潤分配方案、2022年三季度利潤分配方案、股份回購計劃等，使得所有者權益較期初有所下降。

近期機構密集調研

蘇泊爾創立于1994年，是中國炊具行業首家上市公司，該公司總部設在中國杭州，共擁有六大研發制造基地，分布在浙江玉環、杭州、紹興（越城區和柯橋區）、湖北武漢和越南胡志明市。主要業務包括明火炊具及廚房用具、廚房小家電、廚衛電器、生活家居電器四大領域。

根據公司2022年半年報披露，蘇泊爾生產的炊具及電器產品，主要通過法國SEB集團銷往日本、歐美、東南亞等全球50多個國家和地區。

值得一提的是，作為廚房小家電龍頭上市公司，蘇泊爾近期備受機構投資者關注，春節歸來就迎來了3場合計33家機構投資者前來調研，其中包括博時基金、易方達基金、摩根資產、景林資產等知名公募和私募基金。

機構普遍關注未來公司內外銷市場發展預期、線上渠道投入計劃以及數字化轉型進展等。

蘇泊爾表示，外銷方面，未來主要取決于公司主要外貿客戶去庫存情況及其所在地區的市場恢復情況，在經歷2022年的去庫存和市場低谷后希望2023年能有一定程度的復蘇。內銷方面，公司希望在目前較大基數的基礎上繼續保持較為穩定的增長。另外，公司也將在如空氣炸鍋、清潔電器、半自動咖啡器等新品類方面持續發力創新，為市場競爭注入新動力。

談及線上渠道發展與資源投入計劃，該公司透露，目前，公司線上規模持續保持增長，公司在2023年將繼續投入資源保證其增長。目前增速較快的線上平臺是抖音及拼多多。其中，公司前期堅持抖音平臺的投入發展，相應品類的銷售額和市場份額都處于行業領先地位，希望2023年公司在抖音等新興平臺能繼續保持良好的發展態勢

在數字化轉型方面，蘇泊爾表示，公司多年來在IT信息化方面的發展提升已經為公司逐步建立數字化管理系統，這也是公司成功實現線上渠道轉型的原因之一。同時，公司擁有大量的會員消費者，消費者運營部通過數字化系統運營消費者私域流量，持續提升用戶運營能力并降低營銷成本。