（CWW）中國移動回A上市以來，在全球資本市場整體回調的背景下，中國移動持續兌現大股東增持、港股回購等利好，A股（600941.SH）和港股（941.HK）股價保持平穩運行態勢。

業內普遍認為，中國移動股價平穩運行與北京冬奧會的熱度加持、“東數西算”工程帶來數字經濟增長空間等關系緊密。同時，從基本面來看，中國移動不管是在業務經營、股東分紅，還是在數智化轉型、未來發展布局上都亮點頻出，股價的平穩運行態勢反映了市場對中國移動發展前景的堅定信心以及對中國移動投資價值的高度認可。

深耕特色化運營 冬奧賽事轉播驚艷亮相

北京冬奧會期間，伴隨著“中國移動5G冰雪之隊”成員的精彩表現，以及王濛的實力解說登頂熱搜，中國移動及旗下產品咪咕視頻受到萬眾矚目，成功“出圈”，成為網友們互相推薦的一大熱門點。

據了解，成功引流的背后，是中國移動多年在數字內容運營領域的深耕。作為中國移動旗下內容的生產者、聚合者與傳播者，咪咕公司強化體育版權IP聚合，超前布局冬奧。賽事期間，咪咕作為官方轉播商，依托公司5G技術和4K、8K、VR等超高清能力，實現了300余場賽事的全量全場次超高清直播。“中國移動5G冰雪之隊”共計斬獲6金2銀，冰雪布局效果顯著。

另外，咪咕的豪華解說天團在賽事直播中也起到了良好的互動效果，其中，由王濛和黃健翔搭檔組成的“濛翔組合”在直播首秀當晚就引發了破圈層、現象級的傳播效果，成功為咪咕視頻帶來巨大流量。咪咕加強冬奧內容運營，獲得人民日報、新華社及國家發改委、國資委所屬相關媒體的肯定，與多家黨媒央媒聯合出品多項冬奧題材視頻，帶來億級流量曝光。

值得關注的是，咪咕廣泛運用數智技術提升觀賽體驗，冬奧直播實現了我國AVS3視頻編解碼標準在移動端重大賽事直播場景中的首次應用落地，助推我國AVS3+5G+8K產業發展領先全球，AR演播室讓人如同時刻置身冰雪賽場，谷愛凌的“孿生姐妹”超寫實數智達人Meet GU作為嘉賓現身盛會，創造奧運直播歷史。

總體來看，咪咕在冬奧會期間成功在業界打造出“5G+全場次賽事+全場景生態+全媒體傳播的標桿范式”，行業盛贊成效顯著，是中國移動在內容領域突出科技引領、創新驅動、深化數智化轉型的成功探索，打開了中國移動新型信息服務體系在數字內容領域發展的新局面。

承接“東數西算”戰略部署 算力網絡向縱深推進

當前，數字經濟已上升為國家戰略，新基建被定位為經濟社會發展的信息“大動脈”。今年2月17日，國家發改委等四部門完成8個國家算力樞紐節點和10個國家數據中心集群批復，全國一體化大數據中心體系完成總體布局設計，“東數西算”工程正式全面啟動。數字經濟發展速度之快、輻射范圍之廣、影響程度之深，為信息通信業帶來重要機遇期。

中國移動作為信息通信領域的領先運營商，緊跟國家戰略和產業趨勢變化，提出“創建世界一流信息服務科技創新公司”的新定位，加速布局數字經濟新藍海，全力構建基于5G+算力網絡+智慧中臺的“連接+算力+能力”新型信息服務體系，為數字經濟發展貢獻強大的解決方案，打造價值增長的新模式。

據公開信息顯示，去年11月，中國移動發布了《算力網絡白皮書》，系統闡釋了算力網絡的產生背景、核心理念、應用場景、發展路徑以及技術創新，提出算力網絡是以算為中心、網為根基，網、云、數、智、安、邊、端、鏈（ABCDNETS）等深度融合、提供一體化服務的新型信息基礎設施。對接“東數西算”，中國移動著力構建泛在融合的算力網絡，打造一點接入、即取即用的“算力服務”，加速算力在物理空間、邏輯空間、異構空間的高效融通，構建算網一體化調度、編排的算網大腦，逐步推動算力成為水電一樣的社會級服務。

據悉，中國移動規劃布局了“4+3+X”數據中心，打造京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝四大熱點區域中心，呼和浩特、哈爾濱、貴陽三大跨省中心，以及多個省級中心和業務節點，并對接全國一體化大數據中心體系總體規劃深化布局，預計在2022年內基本實現算力和網絡的資源互通、系統貫通和一體化服務，有力支撐國家“東數西算”工程落地。

可以預見，中國移動算力網絡是推動國家新型基礎設施走向縱深的全新路徑，將有力地推動算力經濟的持續健康發展。相信以中國移動全球最大的網絡規模、領先的數據中心資源、對科技創新的重視、雄厚的資金實力和一線強大的執行力，必然能實現算力網絡發展目標，支撐“東數西算”工程落地，帶動公司整體業績增速，打開新的發展空間。

經營業績良好增長 高盈利高分紅凸顯長期投資潛力

中國移動強勁的盈利能力和穩固的市場領先地位是其股價的最有力支撐。公告顯示，2020年中國移動凈利潤率、總資產收益率分別為14%、6.6%，均位居全球龍頭運營商第一。根據最新的財務數據，中國移動2021年前三季度營收6486.30億元人民幣，同比增長12.9%；前三季度歸母凈利潤869.62億元，同比增長6.6%，盈利能力保持強勁態勢。另外，中國移動2021年前三季度的移動業務ARPU值為50.1元，同比增長2.6%，延續企穩回升態勢，其移動業務ARPU值亦位居行業首位。根據中國移動上市前招股說明書披露的信息，預計2021年度營業收入同比增幅約為10%至11%，凈利潤同比增幅約為6%至8%。

隨著價值投資觀念受到越來越多投資者的認同，中國移動“為股東創造價值，共享發展成果”的理念也將越來越深入人心。中國移動長期重視股東回報，在充分考慮盈利能力、現金流狀況及未來發展需求的前提下進行現金分紅，上市以來已累計進行現金分紅超1萬億港元，其中2021年中期中國移動每股派息金額繼續上升，達每股1.63港元，同比增長6.5%。良好經營業績、現金流創造能力，以及中國移動穩步提升的每股派息水平，有望進一步推升中國移動長期投資價值。

主流券商多份研報出爐 堅定看好后市表現

中國移動優秀的公司質地和可觀的長期投資價值得到眾多機構認可，登陸A股以來，已經獲得了中金公司、國盛證券、民生證券、天風證券、興業證券、長江證券、中信證券等多家券商的研報看好，主流券商觀點亦是不謀而合。多家研報認為，中國移動新舊動能齊發力，數字化轉型正當時；算網融合獨具優勢，DICT業務迎發展黃金期，數字經濟高速發展孕育新機；治理持續改善，龍頭行穩致遠。

其中，國金證券首予中國移動買入評級，目標價格為93元。研報認為，數字經濟時代，中國移動基本面呈現趨勢性好轉；估值處于全球洼地水平，增長和轉型預期打開未來市值空間。中金公司日前也發布研報，予港股中國移動“跑贏行業”評級，目標價70港元，相當于預測今年市盈率10.3倍；另首予A股中國移動“跑贏行業”評級，目標價81元人民幣。研報認為，中國移動用戶規模與ARPU值雙雙提升，基礎電信業務提振，聚焦產業互聯網創新，有望受益于新基建浪潮與產業數字化紅利。預計中國移動盈利穩定，持續高派息，業績企穩向好，現金流穩定充沛，派息有望穩健提升。

站在當前的時點向前展望，中國移動優質穩健的基本面足以支撐其后市的表現。未來，中國移動伴隨5G業務、算力網絡、智慧中臺等方面帶來的業績增長，以及在前沿領域的不斷拓展和突破，將為投資者創造更大價值。